2023年Q4業績發佈日
3月20日 港股盤後
2023年Q4總收入預估：326.06億元 同比 +15.23%
2023年Q4經調整淨利潤預估：31.94億元 同比 扭虧
2023年Q4經調整EPS預估：0.721元 同比 扭虧
（截至時間：2024.3.18 資料來源：彭博-快手-盈利與預測 單位：人民幣）
財報看點
1、遊戲
跟據招商證券，版號發放常態化下騰訊有望迎來新一輪產品週期。公司大IP+大DAU產品基本盤穩固，2023年版號發放常態化下新遊儲備逐步釋放，12 月上線《元夢之星》，後續《DnF》等產品儲備豐富，有望迎來新一輪產品週期。
2、AI文生圖模型
跟據財聯社，騰訊將在英偉達GTC 2024大會上介紹其全新的數十億參數的文生圖像模型，該模型已經廣泛應用於廣告、社交媒體、遊戲、媒體等商業領域，每天生成500萬張圖片。可關注該模型對騰訊各業務條線的業績貢獻。
3、廣告銷售
跟據招商證券，騰訊網路廣告業務背靠微信強大生態，是廣告收入增長重點之一。公司廣告業務增速2023年持續跑贏大盤，疊加視頻號帶來的廣告增量，AI 賦能投放效率提升，長期商業化空間充足。
4、視頻號
跟據國海證券，視頻號2023年DAU及時長同比增長強勁，月均DAU達到4.5億，人均單日使用時長達54min。依託微信生態，視頻號使用者行為具備明顯社交屬性，內容傳播效率較高，後續有望持續加大創作者扶持，並且強化商業化基礎設施建設説明創作者進行內容和流量變現。
參考資料
新浪財經：《騰訊控股(00700.HK)：核心業務壁壘深厚 AI+浪潮下商業化大有可為》
財聯社：《前瞻|英偉達GTC 2024下周揭幕 AI+遊戲傳媒波瀾再起 騰訊、網易也將秀肌肉》
智通財經：《國海證券：維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價412港元》
目標價預測
共42家機構做出預測
更新時間：2024.3.18
最高目標價：704.00
平均目標價：426.84
最低目標價：280.00
（資料來源：彭博—騰訊控股—分析師推薦）
（圖：騰訊控股股價走勢圖及未來12個月目標價 時間區間：2023.3.15-2024.3.15）
最新觀點
野村
野村研報預計，騰訊四季度收入同比增長8%至1562億元人民幣。Non-GAAP每股盈利將同比穩健增長52%。整體毛利率可能會繼續改善，原因是產品組合向高毛利收入流，包括增值廣告和小遊戲等。
美銀證券
美銀證券發佈研究報告稱，下調對公司去年第四季收入預測，由1590億元人民幣降至1540億元人民幣，即同比升6%。主要基於該行削減對遊戲收入增長預測，由按年升6%降至零，整體仍維持“買入”評級，目標價458.5港元。
招商證券
招商證券研報指出，公司主營業務穩健，視頻號、小程式等細分業務板塊有望持續貢獻邊際增量，AI賦能下廣告等各業務條線效益顯著提升，AI+時代下持續看好公司商業化變現能力。
參考資料
智通財經：《野村：維持騰訊(00700)“買入”評級 目標價下調至400港元》，2024-1-19
智通財經：《美銀證券：維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價降至458.5港元》，2024-1-23
新浪財經：《騰訊控股(00700.HK)：核心業務壁壘深厚 AI+浪潮下商業化大有可為》，2024-2-19
彭博-騰訊控股-盈利與預測-分析師推薦
內容支援：Yiwealth
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*本次財報季個股池選取標準：截至2024年1月10日，恒生科技指數前十大權重股和納斯達克指數前十大權重股。
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