2023年Q3業績發佈日 11月20日 港股盤後
2023年Q3總收入預估：704.64億 同比 -0.01%
2023年Q3經調整淨利潤預估：48.44億 同比 +128.76%
2023年Q3經調整EPS預估：0.191 同比 +124.51%
（截至時間：2023.11.16 資料來源：彭博-小米集團-業績預測 單位：人民幣）
財報看點
1、手機出貨量及毛利率
根據IDC，小米三季度全球手機市場份額為11.5%，環比逆勢增長，同比小幅下滑。預計小米智能手機收入三季度仍將繼續下滑，但降幅大幅放緩。另外，考慮到上半年採購低成本零部件，小米手機的毛利率也有望進一步提升。
2、IoT和互聯網
預計其IoT業務或受益於海外市場去庫存完成和較低的BOM（物料）成本，三季度毛利率強勁。互聯網方面，預計2023Q3遊戲和廣告收入同比增長，毛利率環比增長。
3、汽車
小米持續多個季度大量投資後，即將推出的首款汽車也是投資者關注的焦點。本次財報，投資者可繼續關注研發費用情況以及可能的汽車發佈時間點。
參考資料
華泰證券，《小米集團-W（1810.HK）：3Q23前瞻，手機及物聯網毛利率環增》
目標價預測
共29家機構做出預測
更新時間：2023.11.16
最高目標價：21.00
平均目標價：16.49
最低目標價：9.77
（資料來源：彭博—小米集團—綜合意見評級）
（圖：小米集團股價走勢圖及未來12個月目標價 時間區間：2022.11.16—2023.11.16）
最新觀點
摩根士丹利
小米“雙11”期間全管道客戶支付總額達224億元人民幣，同比增逾30%，創歷史新高，“雙11”強勁銷售表現很可能成正面催化劑。雙11之後集團市占率有望從12%-13%，提升至超過20%。
大和
將小米第三季及第四季智慧手機出貨量預測，分別上調至4200萬部及4050萬部，估計全球市場佔有率由第二季的13%，提升至第三季的14%。而占整體出貨量20%的中國市場，估計同比增長持平，在華為手機回歸下，估計仍取得14%的市占率。
華泰證券
由於海外新興市場需求旺盛、原材料成本較低以及小米互聯網廣告業務表現穩健，預計小米智慧手機、物聯網及互聯網業務均有望實現強勁的收入和毛利率。
參考資料
智通財經，《摩根士丹利：予小米集團-W(01810)”增持“評級 目標價19港元》，2023-11-13
智通財經，《大和：維持小米集團-W(01810)“跑贏大市”評級 目標價升至15.5港元》，2023-11-2
華泰證券，《3Q23 Preview，Margin Expansion in Both Smartphone And IoT》， 2023-11-07
彭博-小米集團-業績預測-綜合意見評級
內容支援：Yiwealth
免責聲明：
*本次財報季個股池選取標準：截至2023年10月19日，恒生科技指數前十大權重股和納斯達克指數前十大權重股。
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