10月27日淩晨，亞馬遜發佈了2023年三季度財報，凈利潤和EPS均大超市場預期。
（圖：亞馬遜三季度業績摘要; 資料來源：百度）
雖然AWS雲業務收入低於市場預期，且增長遠不及競爭對手微軟和谷歌，但是亞馬遜盤後股價仍大漲超5%。
要知道此前谷歌發佈的三季度業績也高於市場預期，僅因為雲業務增速放緩就導致股價大跌，為什麼亞馬遜股價表現卻能如此強勁呢？
（圖：亞馬遜股價; 資料來源：漲樂全球通）
主要原因還是凈利潤表現真的是太亮眼了——亞馬遜三季度實現凈利潤98.79億美元，遠高於此前市場預期的60.5億美元，相比去年同期更是大增244%。
（圖：亞馬遜近5個季度凈利潤走勢; 資料來源：亞馬遜）
高企的利潤增長一方面得益於亞馬遜核心電商業務的繼續復甦和數位廣告業務的強勢增長，另一方面是公司去年開始的降本增效取得成效。
亞馬遜三季度第三方賣家服務凈銷售額343.42億美元，同比增長20%。
（圖：亞馬遜三方賣家服務凈銷售額; 資料來源：公司三季報）
亞馬遜7月的Prime會員日大促取得巨大成功，銷售額達到127億美元，被亞馬遜稱為「史上最盛大的Prime會員日」。
（圖：亞馬遜Prime會員日; 資料來源：CNET）
亞馬遜三季度的廣告收入同比飆升26%，超過了谷歌9%以及Facebook 23%的增長，這主要是由於第三方賣家和大品牌增加了廣告支出。
（圖片來源：The Economist）
另外，亞馬遜從去年秋天以來，已經解僱了2.7萬名員工，並砍掉了多條不賺錢的業務。 可以看到，在營收增長的情況下，亞馬遜今年三季度的銷售及管理費用還出現了下降，其中銷售費用更是自2015年以來的首次下降。
（圖：亞馬遜2023Q3營運支出情況; 資料來源：公司三季報）
（圖：亞馬遜AWS雲服務增速放緩; 資料來源：Reuters）
但無論如何，亞馬遜AWS的市佔率依舊穩居市場第一，而且降本之後雲服務為亞馬遜帶來69.8億美元的營業利潤，遠高於分析師普遍預期的56.3億美元，營業獲利率更是擴大至30.3%，為兩年來的最高水準。
（圖：雲計算收入佔比; 資料來源：Synergy Research Group，The Economist）
這也許就是市場龍頭的優勢——相比追趕者還在繼續增加投入以維持增長，亞馬遜已經開始降低成本，收割利潤。
不過亞馬遜的降本只是在人力運營等環節，在雲計算的下一個必爭之地AI的投入方面，亞馬遜也和其他兩家一樣不惜血本，今年9月，亞馬遜向人工智慧公司Anthropic投資40億美元， 大部分資金將用於雲計算方向的研發。
（圖片來源：Anthropic）
公司CEO安迪·賈西也指出：生成式人工智慧市場方面的巨大機會，也將在未來幾年內為AWS帶來數百億美元的營收。
參考資料：
第一財經，《亞馬遜三季度利潤超預期，雲業務仍維持較低增速》
格隆匯，《亞馬遜Q3業績超預期！ 預計AI將帶來「數百億」的潛在收入，盤後大漲近5%》
新浪科技，《亞馬遜高管解讀Q3財報：生成式AI未來幾年將為AWS帶來數百億美元營收》
Amazon. Amazon.com Announces Third Quarter Results.
Digital Commerce 360. Prime Day 2023 was Amazon's most successful yet with $12.7 billion spent.
Reuters. Amazon's cloud stabilizing, shoppers cautious heading into holiday season.
Yahoo Finance. Amazon beats earning estimates, touts AI as the future of the cloud.
視頻製作：Yiwealth
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*本次財報季個股池選取標準：截至2023年10月19日，恒生科技指數前十大權重股和納斯達克指數前十大權重股。
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