2024 漲樂港美股上半年回顧

2024年的進度條即將過半，你的投資收益如何呢？縱觀上半年，AI浪潮席捲全球，英偉達、微軟、蘋果等科技巨頭在市值爭奪戰中競相展現實力；美聯儲降息政策的不確定性，也給市場增添了更多變數。接下來，我們就帶大家盤一盤海外市場上半年的投資亮點。

截至6月19日的統計資料顯示，納指與標普在年內屢創新高，其中道指更是一度躍過了令人矚目的4萬點大關，標普再次刷新紀錄，迎來了今年的第30次新高。

從各板塊表現的視角來看，受投資者對人工智慧前景的樂觀情緒不斷升溫以及市場對美聯儲降息預期的雙重影響，科技股表現在此期間最為搶眼，強勢引領美股市場走高。從上半年的資料統計來看，截至6月19日，資訊技術板塊以顯著的優勢位居各大主要板塊漲幅之首，年初以來累計漲幅高達44%；而醫療保健板塊也不甘示弱，緊隨其後，累計漲幅接近13%。

上半年美股科技相關企業無疑成為全球焦點。其中，蘋果雖然在財報發佈後引發少許市場擔憂，但隨著其App Store收入勁增，依然顯示出在服務和軟體領域的強大實力；微軟則憑藉智慧雲業務的強勁增長和AI技術的成功商業化，實現了業績的大幅增長，贏得市場廣泛認可；特斯拉在上半年雖然面臨銷量下滑等挑戰，但其成交額和市值依然保持在較高水準，市場熱度不減。

升幅榜方面，超微電腦、英偉達和微策投資以驚人的漲幅佔據了漲幅榜的前三甲。其中，英偉達在上半年無疑成為了市場中的明星企業，其“狂飆”的股價背後，是源於其強勁的業績以及晶片產品供不應求的市場局面。其股價自2023年翻倍後，今年再創新高，漲幅超160%。其合作夥伴超微電腦今年更是累計漲幅超過兩倍，自去年以來漲幅更是高達驚人的十倍。

但可能是AI的光芒太過耀眼，資金形成了抱團效應，美股其他板塊就遜色很多，上半年，消費、能源、通信、材料等板塊的漲幅均在10%以下。這一點你或許也可以從道鐘斯指數的表現中看出來。有英偉達的納斯達克，漲幅接近19%，沒有英偉達的道鐘斯，僅僅上漲3%。標普500看上去很美，但很大程度是7巨頭在支撐，剔除7巨頭的標普493，表現其實並不怎麼顯眼。

2024年港股市場先抑後揚。年初，恒指重挫超10%，一度被冠以“全球最熊”的標籤。1月22日後港股逐步回暖，反彈強勁。尤其4月，港股罕見地連漲十日，創六年之最。此輪反彈不僅彌補了年初的跌幅，更超越同期全球主要股指如道鐘斯指數的表現，展現出強大的市場韌性和復蘇潛力。

上半年，港股高股息相關板塊表現出強勁的增長勢頭。受到美聯儲貨幣政策預期和國內經濟修復等多重因素影響，港股市場整體呈現震盪向上的趨勢，這為高股息板塊提供了良好的市場環境。從行業層面來看，能源業和原材料業因受益于高股息主題投資，以及原油、貴金屬和工業金屬等價格上漲的支撐，表現尤為突出。此外，港股市場的高股息率策略也被認為是“震盪行情避風港”，在市場波動時提供相對穩健的投資回報。

資訊技術板塊和科網股受益於全球科技行業的復蘇以及數位化、智慧化等趨勢的推動，實現了顯著的上漲。其中，騰訊和阿裡巴巴表現尤為搶眼。騰訊Q1營收達到1595億元人民幣，同比增長6%，其憑藉微信和遊戲兩大核心業務，持續穩固市場地位；阿裡巴巴營收2218.7億元人民幣，同比增長7%，經過調整戰略，聚焦核心業務，顯示出了穩健的增長態勢。

跟AI相比，高股息的中字頭顯得並不性感。但上半年，中國宏橋翻了一倍，中遠海控漲了82%，中國海洋石油漲了80%，中廣核電力漲了68%。那個“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油”的中國石油股份，在去年大漲70%後，今年再度漲超50%。

高股息資產為何能獲得市場青睞？一個原因仍是美聯儲降息預期。興業證券首席策略師張憶東表示，2023年10月以來，隨著美聯儲降息預期不斷升溫，高息股開始重新獲得投資者的青睞。張憶東還表示，中長期來看，相對複雜的國內外環境中，能夠提供穩定的高股息的資產難能可貴。高股息資產是未來配置中國權益資產的重要投資策略之一。

今年上半年，全球其他主要股票市場普遍上漲，各地區、各行業表現有所差異。年初至今，日本股市一度領跑全球，突破34年高位紀錄，但後期日元貶值致其上漲受阻。當前市場不確定性增加，日經225指數在歷史新高後進入橫盤整理，近兩個月在37000至40000點區間波動。

印度作為一個新興經濟體，近年來經濟增長穩定且強勁。2024年上半年，印度股市保持強勁增長，FactSet的資料顯示，2024年迄今，印度已有130家公司上市，融資金額約37.4億美元，印度股市的活躍度和吸引力正在持續提升。去年印度股市有238家公司通過企業公開募股籌集了73.5億美元，IPO數量位居世界首位。

2024年越南股市增長也穩居全球前列，截至6月19日年內累計漲幅達到16%。國泰君安證券（越南）總經理黃博分析認為，經濟基本面和企業盈利增長是越南股市最重要支撐。另外，低利率環境促進了資本市場增長，財富效應也

展望下半年，美聯儲或迎來首次降息，美國也將迎來大選。這些事件勢必會對資本市場構成影響。晶片需求大爆炸之下的狂歡會持續多久？美股的AI和港股的高股息，兩條主線是否還能貫穿全年？是否還會有其他新興資本市場突出重圍？讓我們拭目以待吧。