競價時段是什麼? 了解港股開市前、收市競價時段玩法

港股競價時段分為開市前時段和收市競價時段。 立即了解港股開市前、收市競價時段玩法，及其優點和注意事項。

競價時段是國際證券市場上常用的交易機制。香港交易所（HKEX）的港股競價時段，分為開市前時段和收市競價時段。開市前時段為上午9時至上午9時30分，未能於競價時段成交的競價限價盤將會自動被帶進持續交易時段；收市競價時段（俗稱「U盤」）則緊接持續當日交易時段完成後立刻開始，投資者可以輸入買賣盤，在競價時段結束後，所有在競價時段內的買賣盤，將以能達成最大成交量的價格成交，成為最終收市價。

競價時段的作用是為交易者提供一個更有效的價格發現機制。在競價時段內，所有買賣盤都將被集中起來，根據供求關係形成一個單一的成交價，因而可更準確地反映某隻股票的價值。另外，競價時段因採隨機收市機制，有助減低人為操縱收市價的機會（「Mark價」），減少市場波動。

港股的競價時段分為開市前時段和收市競價時段。

開市前時段是在早上開市前增設的 30 分鐘交易時間, 於每交易日上午9:00至9:30進行，時段內只接受競價盤及競價限價盤，價格限制為不得低於或超過前一日收市價的15%。競價盤是沒有指定價格的市價盤，並享有較競價限價盤優先的對盤次序；對盤完成後，尚未能配對的競價盤會自動取消。競價限價盤是指在競價時段內輸入指定價格的買賣盤，未能配對而輸入價不偏離按盤價 9 倍或以上的競價限價盤，一概變換為限價盤，轉到當天早上的交易時段。

投資者需將買賣盤輸入 OTP-C 作單一價格競價。開市前時段分為四個時段：輸入買賣盤時段、對盤前時段、對盤時段和暫停時段:

- 9:00am至9:15為輸入買賣盤時段，投資者可以輸入競價盤或競價限價盤。

- 9:15至9:20為不可取消時段，投資者不能取消或更改已輸入的買賣盤。

- 9:20至9:22為隨機對盤時段，交易所會隨機選取一個時間進行對盤。

- 9:22至9:30為暫停時段，交易所會暫停交易，以便進行結算。

收市競價時段於下午4:01至4:10進行，投資者可以在此時段輸入競價盤或競價限價盤。所有收市競價交易時段證券於隨機收市時段結束後對盤。倘若收市競價交易時段沒有確立最終參考平衡價格，參考價將成為收市競價證券的收市價。U盤同樣包括四個時段：參考價定價時段、輸入買賣盤時段、不可取消時段及隨機收市時段。前8分鍾規定不對盤，只容輸入買賣價，最後兩分鐘則以參考平衡價格隨機成交買賣盤。

- 4:00pm至4:01pm為參考價定價時段，交易所會計算出參考價格。

- 4:01pm至4:06pm為輸入買賣盤時段，投資者可以輸入競價盤或競價限價盤。

- 4:06pm至4:08pm為不可取消時段，投資者不能取消或更改已輸入的買賣盤。

-  4:08pm至4:10pm為隨機對盤時段，交易所會隨機選取一個時間進行對盤。

競價限價盤是指投資者在輸入買賣盤時，可以指定一個價格上限或下限。如果參考平衡價格高於或低於投資者指定的價格上限或下限，則該買賣盤將不會成交。競價限價盤是指在競價時段內輸入指定價格的買賣盤。競價限價盤的優點是可以在一定程度上控制交易成本，但缺點是可能無法成交。競價限價盤是一種特殊的競價盤，它在競價時段內可以享受較競價盤優先的對盤次序。競價限價盤的價格必須在參考價的範圍內，並且不可取消或修改。

開市前時段的好處主要是可以讓投資者在交易開始前，提前了解股票的市場需求情況，調整自己的交易策略，為自己心儀的股票進行布局。投資者可以避免因開市時的價格波動，而影響投資組合回報。

收市競價時段的好處是可以讓交易者在交易日結束前最後一次調整自己的持倉。投資者亦可以避免受收市時的價格波動影響投資組合回報。

加上，現時港股市場有不少機構投資者，例如基金、企業等，他們需以每日的收市價來進行交易，及為投資組合計價，競價時段可減低一旦臨收市時股價出現大幅波動，而造成基金投資組合的損失，故競價時段受機構投資者及大戶歡迎，有助吸引更多國際投資者參與港股市場。

在競價時段內，投資者需要注意以下幾點：

- 應在充分了解競價時段的規則後再進行交易。

- 競價盤的價格必須在參考價的範圍內。

- 競價盤不能被取消或修改。

- 競價限價盤的價格必須在參考價的範圍內，並且不能被取消或修改。

競價時段是證券交易所常見的交易機制，可提高市場效率、發現價格和減少市場波動等作用。競價時段規則有別於一般股票交易，投資者應根據自己的需求，選擇合適的交易方式。