期权教学：什么是美股期权
2024-03-06
什么是美股期权
美股期权（Options）是一种金融衍生工具，提供购买或出售特定股票的权利，而非义务；它是一种合约，让投资者可以在未来的特定时间内，以特定价格买入或卖出股票。期权的基本概念是，投资者可以在合约到期日前行使其权利，但不必履行合约。简单来说是「买卖权利的交易」。买卖双方会订定契约，约定标的资产、时间（到期日）、价格（履约价）和交易数量，而买方拥有选择是否履约的权利，卖方则有履约的义务。
美股期权的基本要素
美股期权合约中包含两个基本要素：买权和卖权。买权（Call Option）是指投资者获得购买特定股票的权利，而卖权（Put Option）则是指投资者获得出售特定股票的权利。买方会支付权利金给卖方，以获得购买（买权CALL）或者出售标的资产（卖权PUT）的权利。卖方会收到买方付的权利金，有义务向买方购买或者出售标的资产。期权合约中的标的资产包括股票、指数（如S&P 500指数）、债券、外汇（如美元兑欧元汇率）、商品（如黄金）等等。当标的资产的价格在约定的时间内，超越了约定的价格，买方可以决定要不要行使这个权利，进行买或卖的操作；当买方要求履约时，卖方就有履行契约的义务。
以下是一些期权重要元素：
1.标的资产：期权合约对应的金融产品，如股票、指数、债券、外汇、商品
2.到期日（Expiry Date）：期权合约的终结日，也是最后交易日，这一天买卖双方必须按照期权合约内容交易
3.行使价（Strike Price）：期权到期时，买入或卖出标的资产的预先约定的价格
4.权利金（Options Premium）：买方买入行使权利时，需付出期权金，卖方则收取期权金，有义务履行买方的权利。权利金会随着到期日的远近和股价波动而不同。
5.合约股数：每张期权合约都有和标的资产对应的买卖单位。股票期权是1张合约代表100股，意味着在合约到期时有权利买入100股标的股票
美股期权的交易策略
在美股期权交易中，在期权的交易里，你可以买入或卖出买权（Call）和卖权（Put），因此期权一共有四种买卖组合，分别是：
-买入买权Long Call:投资者购买买权合约的策略。这意味着投资者在交易中扮演买方的角色，获得了在未来特定时间内以固定价格（履约价）买入特定股票的权利。
当投资者买入买权时，他们获得了一种受益于股票价格上涨的机会。如果股票价格在期权到期日前上涨，买入买权的投资者可以选择行使买权，以低于市场价格买入股票，然后在市场上以高于履约价的价格卖出。这样，他们可以从股票价格上涨中获利。
-卖出买权Short Call:是指投资者出售买权合约的策略。这意味着投资者在交易中扮演卖方的角色，将特定股票的购买权利出售给买方。当投资者卖出买权时，他们承担了在未来特定时间内以固定价格（履约价）购买特定股票的义务。如果买方选择行使买权，卖出买权的投资者必须按照合约条件以履约价购买股票。这意味着投资者有可能需要以高于市场价格购买股票，如果股票价格上涨超过履约价
-买入卖权Long Put：投资者购买卖权合约的策略。这意味着投资者在交易中扮演买方的角色，获得了在未来特定时间内以固定价格（履约价）卖出特定股票的权利。当投资者买入卖权时，他们获得了一种保护策略，以应对股票价格下跌的风险。如果股票价格在期权到期日前下跌，买入卖权的投资者可以选择行使卖权，以高于市场价格卖出股票。这样，他们可以从股票价格下跌中获利，并抵消部分或全部的损失
-卖出卖权Short Put:指投资者出售卖权合约的策略。这意味着投资者在交易中扮演卖方的角色，将特定股票的卖出权利出售给买方。当投资者卖出卖权时，他们承担了在未来特定时间内以固定价格（履约价）买入特定股票的义务。如果买方选择行使卖权，卖出卖权的投资者必须按照合约条件以履约价购买股票。这意味着投资者有可能需要以高于市场价格购买股票，如果股票价格下跌低于履约价
美股期权的风险管理和监控
美股期权交易涉及一定的风险，投资者应该进行风险管理和监控。
首先是市场风险，这是由于股票价格波动引起的风险。其次是时间价值衰减风险，期权价值会随着时间的推移而递减。最后是选择权隐含波动率风险，这是由于市场对股票未来价格波动的预期而引起的风险。为了管理这些风险，投资者可以设定止损点，确定在损失达到一定程度时出场。同时，合理分配资金，避免过度集中在单一交易中。此外，密切监控市场动态也是至关重要的，以及保持对期权交易的监控和调整。
美股期权是一种具有弹性的投资工具，可以提供投资者在未来特定时间内以特定价格买入或卖出股票的权利。了解期权的基本要素和交易策略是投资者进入美股期权市场的重要一步。
