秋天的第一杯奶茶 唯独漏了奈雪？

晚夏初秋本是奶茶冰饮的热卖时节，但这一切和奈雪无关，奈雪为什么掉了队？欢迎你留言、评论，与我们交流。

今天和大家聊聊这个夏天冷得瑟瑟发抖的奈雪。

最近朋友圈被秋天的第一杯奶茶刷屏，这个热门话题迅速上榜，也释放了饮品消费的潜力。

“立秋奶茶狂欢节”有超过20万家门店参与，堪称“茶饮界的双十一”，单日销量过百万杯的品牌刚好十家，奈雪却没排进十强之列。

8月5日，奈雪单日跌幅几乎达到15%，8月12日刚好间隔一周，奈雪又再次下跌，盘中跌幅超过5%，上市以来，股价一路俯冲，到现在，股价和巅峰期相比已经十不存一，奈雪的茶是怎样从“新式茶饮第一股”慢慢被边缘化的？

远的暂且不提，近期奈雪发布公告称，预计上半年净亏损为4.2亿到4.9亿人民币，盈利预警的消息是周五盘后公布的，股价是周一跳空砸下来的。

事实上，别看奈雪是“新式茶饮第一股”，其实财务表现一直堪忧，从2018年开始，奈雪连续五年都在亏，累计亏损超过53亿人民币，去年虽然盈利不多，但是终于让市场看到了财务状况的好转，这份财报预警的公告一出，相当于告诉市场，去年就是个意外，亏损才是奈雪的常态。

奈雪盈利为什么这么难？这和奈雪选择的模式有关。

奈雪是少有的以直营为主的品牌。它一直坚持“软欧包+第三空间”的模式，在门店中塑造茶饮品牌的社交空间文化。近年来，还陆续推出了奈雪酒屋、奈雪生活、奈雪茶院等综合性门店，提供多重体验。

奈雪的茶追求的“第三空间”模式，为新式茶饮增加了社交属性，给消费者带来了更好的体验，但代价是加大了营业压力。而且，人们在新式茶饮店中停留时间较短，这就导致奈雪的“第三空间”虽然存在，却不能凭借这点和其他新茶饮品牌形成差异。

而且，奈雪坚持直营的经营策略，不仅增加了成本压力，也错过了门店扩张的黄金期。对手纷纷通过加盟模式，以相对较低的成本占据各个城市的市场，等奈雪醒过神的时候，目之所及全是“敌占区”，奈雪再想打进对手们严防死守的市场就更难了。

奈雪最终还是向现实妥协了，开放了加盟，2023年7月，奈雪的茶推出“合伙人计划”。但是妥协得又不够彻底，加盟门槛太高了，要求门店面积限定在90-170平方米范围，一家奈雪加盟店的预算为98万人民币起步。

如果个人投资者能拿出上百万投资，那茶饮生意未必是他眼中的“最优解”，所以奈雪加盟店进展缓慢，奈雪把加盟成本降到58万人民币，加盟店的扩张才有所好转。

放眼整个新茶饮界，市场还在扩大，但对手也还在增加，像霸王茶姬、沪上阿姨等大热品牌强势崛起，新茶饮的天下，“强则强，弱则亡”，奈雪偏偏是变弱的那一类。

奈雪如今能做的就是加速下沉，然而奈雪第二季直营店数量0增长，这也说明了盈利的不确定性，加上高昂的加盟成本，为加盟店的扩张层层设障。

奈雪失去了投资者的青睐、被加盟商忽视，而在消费者眼中，奈雪的声音也越来越弱，奈雪要想涅槃重生，怕是要从盈利能力、经营模式、新品研发等多方面一起下功夫才行。

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