什麼是期貨（Futures）？了解期貨交易入門知識

期貨是一種金融衍生品，代表著雙方就未來某特定資產（如商品、股票、外匯等）在約定日期以約定價格交易的合約。在期貨合約中，買方承諾在未來某個指定日期購買資產，賣方則承諾在同一日期出售該特定資產。

期貨合約有標準化的特性，包括：合約的標的資產、數量、交割日期和價格等，通常會在交易所進行買賣，並且具有標準化的規範，以確保合約的流動性和透明度。

透過期貨合約，投資者可以運用槓桿效應，進行投資或對沖操作，從中獲取利潤或分散風險。期貨市場在許多不同的資產類別中都存在，並為投資者提供了多元化的投資機會。

1. 交易者（Traders）：希望參與期貨交易的個人或機構投資者。

2. 期貨經紀人（Futures Brokers）：為交易者提供服務的中介機構，協助代表客戶進行期貨交易。

3. 期貨交易所（Futures Exchange）：負責發行期貨合約並管理交易市場的機構，例如：期貨交易所和CME Group（芝加哥商業交易所），為市場提供集中交易和搓合功能。

期貨市場涵蓋多種資產類別，因此有各種不同種類的期貨合約。以下是一些常見的期貨種類：

1. 商品期貨：包括金屬（如黃金、銀）、能源（如原油、天然氣）、農產品（如小麥、玉米）等商品的期貨合約。

2. 股票指數期貨：以股票指數（如標普500指數、道瓊斯指數）為標的物的期貨合約，反映了該指數的價格變動。

3. 外匯期貨：涉及外匯交易的期貨合約，例如美元兌歐元、美元兌日元等貨幣對的期貨合約。

4. 利率期貨：以利率為標的物的期貨合約，例如美國國債期貨合約。

5. 股票期貨：以單支或一籃子股票為標的物的期貨合約，投資者可以透過股票期貨參與股票市場。

這些是一些常見的期貨種類，不同的期貨市場可能還會有其他特定的期貨合約類型。期貨市場提供了多樣化的投資機會，讓投資者根據自己的需求和投資策略進行選擇。

期貨合約包含以下條款及詳情：

- 合約規格：了解標的物、數量及交割月份等基本資訊。

- 報價方式：期貨合約的報價方式通常以不同單位表示，實際金額因合約而異。

- 保證金：了解所需的保證金金額，以及維持保證金的規定。

- 交易時間：交易時間根據不同交易所而有所不同，投資者應注意交易時間的限制。

- 漲跌停板：了解合約的漲跌停板幅度，以防價格大幅波動而造成損失。

有關詳細的期貨合約條款，請參考相關的期貨合約規格（Futures Contract Specification）。

期貨保證金代表交易者在進行期貨交易時，需要預先存放在期貨帳戶的資金，作為交易的入場券，讓交易者用相對較少的資金控制較大的交易額。

因期貨市場波動性大，保證金能防止投資者因虧損過大而造成無法履約的情況。透過保證金，投資者能使用槓桿作用，放大交易獲利或損失，但同時亦會增加虧損的風險。不同交易所都會設定不同的保證金要求，以確保市場的穩定運作。

期貨交易費用主要包括以下幾項：

- 交易所手續費： 交易所向期貨商收取的固定費用，通常會轉嫁給投資者。

- 期貨商手續費： 期貨商向投資者收取的費用，根據不同的期貨商、合約種類、交易量等因素而有所不同。

- 期貨交易稅： 政府對期貨交易徵收的稅款，稅率根據不同商品而異。

期貨交易因高槓桿、操作靈活等特性，吸引不少投資者，但同時亦伴隨高風險。以下針對投資期貨的優缺，進行深入分析：

- 交易成本低： 相較於股票，期貨的交易成本較低，能承受頻繁交易買賣，適合短線投資交易。

- 做空容易： 期貨市場允許投資者做空，方便投資者避險或投機。

- 多樣化投資商品： 期貨市場提供全球多樣化的投資商品，投資者可以根據可承受的風險以及投資偏好選擇適合的商品。

- 高槓桿風險： 保證金投放太少，以及錯誤使用槓桿會導致過大，需承擔較大風險，或會導致虧損。

- 流動性風險： 除了主流的期貨商品外，其他商品的流動性可能較差，於必要時可能無法順利平倉。

- 市場波動性大： 期貨市場的波動性通常比股票市場更大，價格可能在短時間內大幅波動，增加交易風險。

（1）高槓桿的保證金交易：投資者只需繳納一定比例的保證金，即可控制大於保證金價值的合約，並利用小額的資金，放大獲利；即使市場價格小幅變動，亦能帶來可觀收益。

（2）交易成本低且流動性高：期貨市場的流動性通常很高，投資者能隨時買賣合約，靈活應對市場變化。另外，期貨交易的成本相對其他金融產品較低，包括手續費、交易稅等，投資者能頻繁交易。

（3）到期結算：期貨合約有固定的到期日，到期時必須進行結算，有利發現市場的未來價格，反映市場供需狀況。投資者可以選擇平倉結算，亦可以選擇轉倉到下個月的合約。

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