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京東阿里各有妙手 老牌電商也能回春?

2024-08-27
8月15日港股盤後,京東阿里相繼發佈2024年第二季度財報,我們先來看看京東。
京東2024年第二季度收入爲2914億人民幣,同比增長1.2%,讓人驚喜的還是利潤方面的提高,淨利潤爲145億人民幣,同比增長近7成,淨利潤率達到5%的歷史新高,驚掉了不少投資者的眼鏡。
8月16日開盤,超乎預期的財報讓京東股價跳空高開,盤中漲幅一度超過9%。這次京東是下了什麼妙棋麼?
其實,電商之前的低價大戰對各家來說還是有點傷,所以進入第二季度,淘寶、抖音電商、拼多多這些電商玩家紛紛調整戰略,將GMV 放在第一優先級,而非低價,但京東表現得就很執着,仍繼續堅持低價戰略。
京東爲什麼會做出這樣的選擇呢?這和京東商城的優勢商品有關,京東的優勢商品在於3C、家電和快消品,這些東西基本都是標品,這種情況下,比價就成爲影響消費決策的重要環節了。
堅持低價的京東又有着什麼底牌,低價的同時還能把利潤推高?通過規模效應和採購效率持續提升,京東有在保證質量的前提下,持續打價格戰的底氣。
低價背後表面上是低成本,這正是零售的一大競爭力,而實際上考驗的是最基礎的運營能力;京東的低價戰略並不是通過補貼去獲得短期的不可持續的價格下降。
但是,話說回來,雖然盈利在提升,京東現在在電商市場上表現得守業有餘而進取不足,在消費疲軟和電子商務競爭日趨激烈的背景下,京東的那微小幅度的同比增收,還是讓市場沒那麼放心,分析師表示,預計京東的收入增長在下半年不會出現有顯著恢復。
京東股價大漲的同時,阿里的股價表現也不弱,同樣高開高走,盤中漲幅超過5%,我們再看看阿里公佈的財報亮點在哪。
在報告期內,阿里實現營收2432億人民幣,同比增長4%,還要略低於市場2500億人民幣左右的預期,調整後淨利潤406億人民幣,同比降幅超過9%。
這麼看來有點想不通,阿里股價憑什麼還能漲?雖然報告期內,阿里交出的成績不算理想,但阿里卻向市場傳達出了轉好的信號。
阿里的業務規模和運營效率都在提升,幾大主要的業務中,核心業務實現穩健增長,淘天集團GMV和訂單量雙增,雲業務重回增長軌道。
當下有些問題沒關係,市場是可以接受企業向好的方向轉變。淘天集團高個位數Q1高個位數GMV增長,意味着市場份額從流失趨於穩定,不過,客戶管理收入僅僅微增1%,仍凸顯出佣金率下降的趨勢。
阿里表示,這一趨勢是由於當下公司更重視用戶和GMV增長的戰略,導致採用直播和補貼等形式來推動GMV發展,簡單說現在對阿里而言,市場份額對正計劃在紐約香港完成雙重主要上市的阿里而言,比利潤更爲重要。
阿里把錢花在了刀刃上,核心業務展現出了積極勢頭,市場和機構對阿里的信心正在迴歸,大摩和高盛認爲,未來幾個季度阿里的的貨幣化能力有望提升。
從這期財報的答卷看,京東更重運營效率,將盈利能力擢升了一個台階,而阿里則是選擇“收復失地”,重回增長,兩家各有各的方向和戰略,但也都在向好的方向發展,在瞬息萬變的市場上,即使是兩家電商巨頭也都是如履薄冰。

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