不再用愛發電 「小破站」終於賺錢了？

11月14日，B站公佈了2024年第三季度財報，和以往不同的是，這次小破站終於實現了單季盈利，這是上市以來的首次。

B站在第三季度實現營收73億人民幣，同比增長26%，經調整淨利潤約爲人民幣2.4億元，而上年同期的淨虧損超過了8.6億人民幣，經營現金流爲人民幣22億人民幣，較去年同期顯著增長。

過去B站總被調侃爲“用愛發電”，就是因爲它遲遲不能盈利，現在B站終於走出了虧損的泥潭，那麼B站是怎樣實現盈利的，讓市場最關心的是這樣的盈利是否可以持續？

B站能實現盈利，主要靠遊戲業務和廣告業務的拉動。四大業務板塊中，廣告業務營收21億人民幣，同比增長28%；移動遊戲業務營收18億人民幣，同比增長84%。這兩項業務佔總營收的比重超過了一半。

移動遊戲業務的營收雖然還稍遜於廣告業務，但是因爲其增速迅猛，可以說是帶動B站營收增長的頭號功臣。遊戲業務能有如此表現，得益於《FGO》《碧藍航線》等長線運營遊戲收入穩定，獨家授權遊戲《三國：謀定天下》在S3上線當天重返iOS暢銷榜第二。

其實B站遲遲不能盈利，和它當時選擇了破圈策略有關。當年，B站加大資金投入，購買《英雄聯盟》直播版權，簽約大量的主播，製作綜藝、劇集以及國產動畫。2019年，B站淨虧損13億元，同比擴大131%。

之後兩年，B站仍堅持破圈策略，並把擴大用戶規模作爲最重要的事。在此期間，B站用戶數保持兩位數增長，但與此同時，虧損也持續擴大。

所以說在B站這兒，除了財務情況，用戶數據也是要重點關注的。董事長兼CEO陳睿表示，社區指標和關鍵業務保持強勁增長，日活躍用戶達1.073億，月活躍用戶達3.48億，日均使用時長達106分鐘。

不過市場仍然擔心，B站的盈利會不會是曇花一現？

社區用戶增長和商業增長仍是B站未來發展的兩個重點，其中商業上會更加聚焦核心業務，比如廣告和遊戲，因爲這些業務擁有更高的收入天花板、更高的毛利，能夠使商業增長更有效率。

不過鑑於B站是首次實現單季盈利，市場可能對B站持謹慎和審視的態度，要想完全激發市場的熱情，B站還需要更多成績來證明自己的盈利能力。

B站除了宣告盈利外，還公佈了2億美元的回購計劃，明明是喜上加喜，但11月15日B站在港股盤中一度下跌超13%，最後收跌10%，爲什麼市場會有這樣的反應？

B站在昨日宣佈與騰訊的關聯公司達成一系列合作協議，包括支付服務、雲服務和一般業務合作。根據支付服務協議，騰訊將爲B站提供支付處理服務。

其實這筆合作相當於續簽，在2021-2023年，B站也和騰訊保持這種合作關係，並且支付費用逐年上升。接下來，B站在2025年至2027年期間需向騰訊支付的服務費大幅躍升，這筆支出將直接影響公司的利潤表現。

B站總算是撥雲見日了，但是如今流量增長已經陷入瓶頸期，B站想持續盈利，需要深挖自身商業潛力，這同樣是不小的挑戰，也是市場雖然驚喜卻仍保持謹慎的原因。

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