一反「漲」態 ！ 港股為何突然回調？

如果用一個字評價港股最近的走勢，沒有比“癲”更合適的了，無論是漲跌，主打一個“快”，恨不得把一周甚至一個月的波動在一天就走完。

10月8日，恒生指數盤中跌幅一度觸及10%，開開心心的國慶假期剛過完就面對這種行情，此時港股投資者內心大概是：天都塌了！

但是，爲什麽從節前到節中，一路漲勢强勁的港股在節後第一個交易日突然翻車？

我們先從外界因素來看，分析人士認爲，美國强勁的非農就業報告數據可能是港股跳水的重要原因。

上個月美聯儲以50基點的幅度開始了降息周期，然而上周公布的非農就業報告异常火爆，華爾街很快就變卦了。數據顯示，美國9月份非農業部門就業人數新增25.4萬人，爲六個月來的最大增幅，遠超市場先前預期的14萬人。

面對這樣的數據，不少人押注大幅降息的人後悔了，對11月的降息預期也從50基點下降至25基點。

華爾街大佬們紛紛警告稱，目前的形勢要求央行更加謹慎，因爲進一步的寬鬆政策可能會讓依然强勁的經濟重新加速，從而有可能再次推高通脹。

同時，這期非農數據令美國10年期國債收益率在過去兩個交易日持續沖高，周一盤中一度衝破了4.%，爲8月1日以來的最高水平，也是自8月8日以來首次突破4%整數關口，因此交易員當前已幾乎完全排除了美聯儲在11月政策會議再次大幅降息50個基點的可能性。

那這些和港股又有什麽關係呢？

港股此前的上漲有點太“自我”了。無論是美債收益率上漲，還是中東局勢的惡化，對港股上漲都是不利因素，但港股對這些完全無視，自己漲自己的，欠的債始終要還，市場如今重新定價也幷不意外。

除了外界因素，大幅回撤也有港股自身原因。港股這輪上漲，以極高的斜率暴力拉升，雖然來勢汹涌，也讓人難免有些難以把握，所以不少資金選擇趁高了結獲利。

從過去幾周港股所累計的漲幅來看，現在恒生指數所出現的回落幅度也不是那麽讓人無法理解，畢竟過去指數在技術指標上出現較爲明顯的超買，而現在的回落則是對超買指標作出的部分修正。

港股經歷了這一輪上漲後，短期估值修復已非常充分，當市場迎來經濟數據和政策落地的驗證，大盤波動性或急劇增加，不排除有高位獲利回吐壓力。

節後首個交易日，港股就給大家潑了盆冰水，經歷了大幅回撤的港股，還能延續原有的上漲趨勢麽？

分析師認爲這不只是一個觸底反彈，可能是一個更樂觀的反轉邏輯。當下這種市場，波動劇烈，振幅過大，走勢分化，因此需要投資者更加專業，能够應對市場的變化無常，且需要有足够能耐心，放眼中期市場。

港股最近的走勢真就是讓投資者體會到了假期渡假，上班“渡劫”的待遇，無論市場表現多强勢，投資者仍需時刻警惕市場變向。

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