波浪理論是什麼？艾略特五浪理論完整解說與數浪實例教學

在瞬息萬變的金融市場中，無數投資者試圖尋找預測價格走勢的金科玉律。而在眾多技術分析理論中，「波浪理論」（Wave Theory）無疑是最具傳奇色彩的一套思想體系。由拉爾夫·尼爾森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）在1930年代提出的艾略特波浪理論 (Elliott Wave Theory)，至今仍是無數交易員和分析師用來解讀市場心理、預測趨勢轉折的重要工具。

艾略特波浪理論是觀察到金融市場的價格走勢，並非直線前進，而是以一種重複的「波浪」模式推進。理論反映了由市場參與者集體心理所驅動的樂觀與悲觀情緒的投資心態自然交替。

一個完整的波浪理論週期由8個波浪組成，分為兩個主要階段：

1.驅動浪 (Impulse Waves)：由5個子浪構成（標記為1、2、3、4、5），與主要趨勢方向一致。

2.調整波 (Corrective Waves)：由3個波浪構成（標記為A、B、C），與主要趨勢方向相反。

艾略特波浪的基本形態是5浪推動和3波調整。 例如，市場是上漲趨勢時，會有5個上漲波浪和3個下跌波浪組成。相反，如果市場是下跌趨勢時，就會有5個下跌波浪和3個上漲波浪組成。

•第1浪 (Wave 1 - 希望的萌芽)

由一小部分直覺敏銳的投資者帶動。此時市場上仍充斥著前一波趨勢的悲觀情緒，因此漲勢相對溫和，甚至容易被誤認為是熊市中的反彈。

•第2浪 (Wave 2 - 恐懼的回洗)

對第1浪的回檔修正。此浪的下跌會讓許多人誤以為先前的跌勢將要重啟，悲觀情緒再次瀰漫。成交量通常會萎縮。

•第3浪 (Wave 3 - 群眾的追捧)

通常是五個驅動浪中最長、最強勁的一浪，伴隨著顯著的成交量放大。此時，市場基本面消息轉好，大眾開始追捧，價格加速上漲，突破第1浪的高點。

•第4浪 (Wave 4 - 獲利的喘息)

走勢相對複雜且橫向整理的調整波。經歷了第3浪的強勁走勢後，部分投資者開始獲利了結，但市場整體仍保持樂觀。

•第5浪 (Wave 5 - 最後的瘋狂)

最後一波推動力。通常漲勢不如第3浪強勁，且可能出現價量背離（價格創新高，但成交量未能跟上）。市場情緒極度樂觀，甚至有些不理性。

•A波 (Wave A)：在完成五個推動波後，市場開始的出現下跌的走勢，但市場上多數人仍認為牛市尚未結束，許多人認為是買入的良機，交易量在反向趨勢中漸漸增加。

•B波 (Wave B)：出現向上反彈的「假象」，常被稱為「牛市陷阱」。許多人進場搶低點，但成交量通常不大，未能創出新高，誘使投資者誤以為趨勢將重回上升軌道。

•C波 (Wave C)：最具破壞力的一波下跌。當B浪反彈無力後，市場信心崩潰，引發恐慌性拋售，跌幅通常會超越A浪的低點。

如果浪2的價格跌破了第1浪的開始位置，那麼這個浪的劃分則為無效，需重新尋找起點。

第3浪通常是最長的，但即便不是，也絕不能是1、3、5浪中最短的那個浪。

而第4浪的底部必須高於第1浪的頂部。浪4低點不能與浪1頂點不能有任何價格重疊。

【數浪實戰圖解】

(示意圖，用作解說數浪過程)

1.尋找起點：首先，找到一個明確的市場底部作為第1浪的起點 (0)。

2.標記第1浪和第2浪：從起點(0)開始，價格出現一波明顯的上漲，我們將其高點標記為(1)。隨後價格回檔，但低點(2)並未跌破起點(0)，符合黃金定律第1 個定律。

3.確認第3浪：價格從(2)點開始猛烈上漲，輕鬆突破(1)點的高位，漲幅顯著，這是最強勁的第3浪，其高點標記為(3)。

4.劃分第4浪：價格從(3)點回落，形成第4浪。觀察其低點(4)，確認沒有跌入第1浪的價格區間（即(1)點的價格水平），符合黃金定律第3個定律。

5.識別第5浪：從(4)點開始，價格再次上漲，創出新高點(5)，但漲勢可能趨緩。至此，一個完整的波浪理論5浪驅動結構完成。同時，我們需要回顧比較1、3、5浪的長度，確保第3浪不是最短的，符合黃金定律第2個定律。

6.觀察調整波：在第5浪見頂後，市場開始ABC三波修正。

艾略特波浪理論的計算核心，並非單一的數學公式，而是巧妙地運用費波南西數列 (Fibonacci Sequence) 來預測每一波浪的可能目標價位。主要分為兩大類型：回撤 (Retracement) 和 延伸 (Extension)。

•回撤 (Retracement)：用於計算「調整波」（如第2浪、第4浪、B浪）可能回檔的深度。

•延伸 (Extension)：用於計算「驅動浪」（如第3浪、第5浪、C浪）可能達到的目標價位。

在計算之前，您需要先了解幾個由費波南西數列衍生出的關鍵比率：

•回撤比率：0.382 (38.2%)、0.5 (50%)、0.618 (61.8%)、0.786 (78.6%)

由第 2 浪 開始計算

第2浪是對第1浪的修正，其回撤深度通常是第1浪長度的 50% 或 61.8%。

計算公式：

目標價位 = 第1浪高點 - (第1浪長度 × 費波南西回撤比率)

第 3 浪

通常是主升段，漲幅猛烈，長度常為第1浪的 1.618倍 或 2.618倍。

計算公式：

目標價位 = 第2浪低點 + (第1浪長度 × 費波南西延伸比率)

第 4 浪

第4浪是對第3浪的修正，其回撤深度通常是第3浪長度的 38.2%。

              計算公式：

目標價位 = 第3浪高點 - (第3浪長度 × 費波南西回撤比率)

第5浪

計算方式較為多樣，常見的有三種：

1.與第1浪等長 (Equality)

目標價位 = 第4浪低點 + 第1浪長度

2.是第1浪的 1.618倍

目標價位 = 第4浪低點 + (第1浪長度 × 1.618)

3.是從第1浪起點到第3浪高點總長度的 61.8%

目標價位 = 第4浪低點 + ((第3浪高點 - 第1浪起點) × 0.618)

在驅動5浪結束後，會進入ABC三浪修正。

B浪：通常會回撤A浪長度的 50% 或 61.8%。

C浪：長度通常與A浪相等，或為A浪的 1.618倍。

等長目標計算：C浪目標 = A浪起點 - B浪漲幅

延伸目標計算：C浪目標 = B浪高點 - (A浪長度 × 1.618)

艾略特波浪理論適合應用在流動性高、參與者眾多的市場，因其能清晰反映群體心理的變化。其中包括大型股票指數（如標普500）、主要外匯貨幣對（如歐元/美元）、熱門藍籌股及黃金、原油等大眾商品。

區分推進浪與調整波在於其結構與方向。推進浪由五個子浪構成（1-2-3-4-5），與主趨勢方向一致，走勢強勁明確。相反，調整波通常由三個波構成（A-B-C），逆著主趨勢方向發展，走勢常顯得猶豫、複雜且重疊。換言之，順勢的「五波」是推進浪，而逆勢的「三波」就是調整波，這是波浪理論數浪的基礎。

在波浪理論5浪結構中，第3浪被稱為「主升段」或「主跌段」，是整個趨勢中最具爆發力、最穩定且最長的一段，由於第3浪通常是最長、最快的一波，它是交易者最希望捕捉到的利潤來源。因此，許多艾略特波浪理論的交易策略，最重要的就是識別並參與第3浪的行情。

目標價位不一定會到。波浪理論計算是基於費波南西比率的分析，它標示的是潛在的高機率反轉區」，而不是一個保證會觸及的精準點。因此，可以應該將波浪理論計算的結果視為一個參考區間，並結合K線形態、價量關係等其他信號來確認趨勢是否真的在此區域結束。

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