财经新闻中常听到的牛市、熊市是什么意思?股市中的「疯牛」、「慢牛」又代表什么呢?这两个术语代表了股市的不同趋势和情况,对投资者来说至关重要。其实牛熊市的起源已不可究,但牛津英文字典最早在1891年出现牛市(bull market)一词,可能源自法语bulle spéculative(投机泡沬)。本文让我们深入探讨什么是牛市和熊市,以及它们对投资者和市场的影响。
什么是牛市?
牛市,又被称为多头市场,指的是投资者对股市持乐观态度,纷纷进场。当股价上涨幅度超过20%,即可视为进入牛市。牛市的来源有两种说法。一说是源于公牛攻击方式,它们会使用牛角向上顶,这与股市行情上涨的情况相呼应。另一说法则形容了证券交易所中投资者热络、拥挤的景象,就像圈养的牛一样壮观。
什么是熊市?
相反地,当股市下跌超过20%,则被称为熊市。熊市的名称来源于熊的攻击方式,熊会以熊掌向下排击,这与股市下跌的情况相呼应。另一个解释是,过去股票交易会在告示牌(bulletin)上标示股价,而这个单字的英文 bulletin 与「牛市(bull market)」的谐音相近;而当股票市场走低时,告示牌可能会空空如也(bare),这个英文单字 bear 的发音正好与熊市相符。这样的说法是不是相当有趣呢?
牛市的不同阶段:
1. 起始阶段: 牛市的起始阶段通常是在市场底部,此时投资者对市场充满信心,开始进行购买。股价开始上升,市场氛围变得积极,但大众尚未完全注意到这种变化。
2. 扩张阶段: 在这一阶段,市场开始进入高速增长阶段。更多的投资者加入市场,股价持续上升。这时,媒体开始报导股市上涨的情况,市场氛围变得热烈。
3. 繁荣阶段: 这是牛市的高峰期,股价持续攀升,投资者普遍乐观,市场氛围极度热烈。在这个阶段,投资者可能开始出现过度乐观的情况,这可能预示着市场即将转变。
熊市的不同阶段:
1. 转折点: 熊市的转折点通常是在市场顶部,股价开始下跌。投资者可能开始感受到市场的不稳定性,开始卖出股票。市场气氛由热烈转为谨慎。
2. 下跌阶段: 在这个阶段,股价持续下跌,市场情绪变得悲观。投资者普遍感到焦虑和恐慌,并开始大量出售股票。
3. 绝望阶段: 熊市的绝望阶段是在市场最低谷,投资者对市场失去信心,情绪低迷。股价可能处于历史最低点,市场氛围极度悲观。
美股历史上有许多个大牛市,以下是美股道琼工业平均指数单年涨幅最大的10个年头:
1933年53.97%
1954年52.62%
1915年50.54%
1935年47.66%
1908年45.78%
1928年43.61%
1958年43.37%
1927年37.48%
1975年37.21%
1995年36.89%