ESG是什麼？深入了解ESG投資概念、策略及概念股
2024-03-15
ESG 概念
ESG概念近年越來越受投資者注意，不少投資者在挑選要投資的股票時，都會優先了解企業是否有履行ESG責任，才決定是否投資該企業的股票。ESG概念對投資股票的重要性與日俱增，但不少投資者或許都不太了解甚麼是ESG概念，未能以ESG概念作投資時的考慮因素。本文整理了有關ESG概念的資料，教你如何以ESG概念精明投資。
ESG 是什麼？
ESG的中文是「可持續投資」，是指企業在營運時，履行其社會責任時的三大方向，三大方向分別是環境（Environmental）、社會責任（Social）及企業治理（Governance）。環境包含氣候變化、污染防治與控制等環保策略；社會責任包含與員工、供應商、客戶等企業的持份者有關的政策；而企業治理則包括管理層薪酬、防止賄賂等企業治理策略。
ESG的重要性是什麽？
ESG投資能為投資者帶來長期、穩健且具可持續性的回報。而且相較於傳統的投資方式，ESG投資更注重企業在環境保護、社會責任和公司治理方面的表現，不僅有助於降低投資風險，更能為投資者帶來長遠回報。香港金融管理局明確指出，當面對風險和收益相似的投資選擇時，長期投資者應優先考慮ESG投資。透過仔細評估各項投資的可持續性，不僅能帶來更穩定的回報，讓企業邁向永續發展，並且共同推動社會的進步。
ESG投資是什麼？
ESG投資是指在投資時，選擇在ESG方面的工作做得較好的企業的股票。企業可透過實行ESG策略，在履行社會責任上投入更多資源，有助企業改善營運表現，亦有助在市場大勢出現危機時，更好地控制風險，減少企業的損失，為投資者帶來更多回報，因此近年越來越多人會在挑選股票時，參考企業的ESG分數。
ESG 投資的趨勢
近年越來越多資產管理人，都會在其投資組合中，由非ESG投資組合，轉換為ESG投資組合。這表示企業的ESG策略越來越受專業投資者重視，一旦企業在環境保護等ESG政策上表現不濟，或會被大型基金的管理人減持，企業的股價亦會因而下跌，因此越來越多企業會投放更多資源於ESG投資策略中。
ESG 投資的好處
隨着ESG概念逐漸普及，投資者會在投資時參考MSCI等ESG評分，以此準則挑選股票，全因企業在ESG方面投放的資源越多，其財務表現都會越好，投資回報亦越高；此外，有研究亦顯示，ESG評分較高的行業，錄得的投資回報亦都較高。
ESG 投資的缺點
（1）ESG評估標準不一
目前全球對於ESG的評估標準尚未達成共識，不同機構會根據自身考慮，制定評價體系，因此造成ESG投資組合及基金的不一致性。
（2）ESG投資缺乏長期業績數據
近年來ESG投資迅速興起，但因起步較晚，所以缺乏長期且穩定的業績數據，導致部分投資者對ESG投資的長期效果持懷疑態度，尤其是以財務回報為主要考量的投資者。
ESG投資的主要策略
以下為ESG投資策略，廣泛涵蓋ESG投資的不同面向，助投資者深入了解：
（1）正面挑選
投資者可以參考MSCI分數，聚焦ESG表現良好的企業，優先投資表現更佳的行業、企業或基金，從而揀選較具潛力的ESG項目。
（2）企業參與
ESG與企業的管理架構亦息息相關。透過股東提案，向公司提出具體ESG改善建議；表達對ESG議題的關注，亦能了解公司的ESG策略及執行情況，令公司的長遠發展更具持續性。
（3）融入流程
投資者亦能將ESG因素整合到傳統財務分析框架中，根據氣候變化等不同情景，分析投資組合的表現，進行全面的風險評估，有效獲取回報。
（4）負面篩選
透過負面篩選策略來剔除與ESG價值觀相衝突的個股或行業，篩除涉及爭議性產業的企業，降低投資組合的環境及社會風險。
H2: ESG投資有什麽需要留意？
雖然市場對ESG投資前景態度樂觀，但投資者仍需謹慎評估潛在風險。以下為ESG投資常見的風險：
政治因素
ESG投資與政治局勢掛鈎，當全球關注能源危機或政治動蕩時，市場焦點會轉移到傳統能源股（例如：石油氣、天然氣），以上的高排碳能源股不僅與ESG宗旨背道而馳；更會導致ESG的資金板塊流出，相關股票及基金表現下滑。
ESG評級標準不一
ESG作為新興概念，市場不存在劃一的評分標準，導致投資者難以準確判斷各企業的ESG表現，降低投資意願，亦會增加投資風險。
ESG 概念股是什麼？
ESG概念股是指那些在營運中，投入較多資源於ESG策略中的企業的股票。例如TESLA（股票代碼：TSLA）、微軟（股票代碼：MSFT）、NVIDIA（股票代碼：NVDA）等，都是在美股市場中ESG評分較高的ESG概念股。
全球5大ESG概念股
| | ESG概念股 | MSCI ESG分數 | 市值 (10億) | | 1 | Microsoft (代號：MSFT) | AAA | $2276 | | 2 | NVIDIA (代號：NVDA) | AAA | $690.08 | | 3 | Best Buy (代號：BBY) | AAA | $21.68 | | 4 | Adobe (代號：ADBE) | AAA | $203.87 | | 5 | Pool (代號：POOL) | AA | $17.32 |
全球5大ESG ETF基金
| | ESG基金 | 跟蹤回報 | 操作費用比率 | | 1 | Vanguard FTSE Social Index Fund (VFTAX) | 19% (3年) | 0.14% | | 2 | iShares MSCI USA ESG Select ETF (SUSA) | 15.7% (5年) | 0.25% | | 3 | Parnassus Core Equity Investor (PRBLX) | 15.6% (5年) | 0.84% | | 4 | iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) | 21.2% (5年) | 0.42% | | 5 | Shelton Green Alpha Fund (NEXTX) | 22% (5年) | 1.16% |
ESG投資的常見問題
ESG與CSR的分別是什麽？
CSR（Corporate Social Responsibility）即是企業社會責任，認為企業在發展的同時，應遵守一定道德規範，以改善員工、社區及社會的生活品質。CSR及ESG的概念相近，投資者或會混淆兩者的意思，其實ESG與CSR的最大分別，是CSR為企業採用的營運模式；而ESG則是指投資者用於量度企業投資價值的準則。
ESG基金／概念股受證監會保證嗎？
在香港，證監會對ESG類股份進行保證。證監會的監管對象包括：香港交易所、其附屬公司、金融中介和投資者。若因購買違責的投資產品，而蒙受損失，則可向證監會提出申索，以獲取賠償。
https://www.aia.com.hk/zh-hk/health-and-wellness/healthy-living-with-aia/healthy-finances/esg-concept
https://www.fidelity.com.hk/zh/start-investing/learn-about-investing/esg-investing/what-is-esg
https://www.aia.com.hk/zh-hk/health-and-wellness/healthy-living-with-aia/healthy-finances/esg-concept
https://www.ifec.org.hk/web/tc/investment/investment-products/green-finance/index-company-esg.page
https://www.aia.com.hk/zh-hk/health-and-wellness/healthy-living-with-aia/healthy-finances/esg-concept
https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Corporate-Governance-Practices/Practitioners_insights_c.pdf?la=zh-CN
https://www.hkma.gov.hk/chi/key-functions/reserves-management/responsible-investment/framework/
https://www.businesstimes.com.hk/articles/136568/ESG投資-報酬率-ESG概念高息股-光大環境-粵海投資-投資前景一覽/
