涨乐全球通为各位投资者整理了认股证(窝轮)入门要点,详细介绍窝轮是什么、其买卖及结算的方法,分析轮证的相关指标以及窝轮的计算方法,助你轻松掌握投资信息!
什么是窝轮?
窝轮即衍生权证,属于衍生产品,投资者有权在指定期间(到期日)以预定价格(行使价)买入或沽出相关资产,例如:股票、基金、指数及外汇等。购买权证可作看好和看淡两边部署,看好后市者可购入认购证以购买相关资产,主要买升;而看淡者则可购入认沽证以出售相关资产,主要买跌。当到期时衍生权证一般以现金作交收,而不涉及相关资产的实物买卖。衍生权证是由独立第三方,一般为投资银行发行。有效期通常由六个月至两年不等。
窝轮的特色
双向投资
投资成本低
高杠杆和投资回报
窝轮买卖方法
窝轮的买卖方法与其他上市股票一样,只需拥有可买卖港股的证券户口即可。投资者可开通涨乐全球通账号,并且勾选开通衍生品交易权限。若开户时并未勾选开通衍生品交易权限,可在「我的」——「业务办理」中申请开通衍生品交易权限;与买卖股票一样,通过搜索轮证代码或其他途径进入到对应轮证的行情详情页,点击下方交易按钮即可;
你亦可以通过以下途径查找轮证:
(1)进入到正股的行情详情页,往下滑动可看到轮证卡片,点击可进入到轮证中心页,在轮证列表中可按需筛选挑选具体的轮证;
(2)任意一只同标的正股的其他轮证行情详情页,向下滑动可查看相关轮证列表,点击具体轮证可跳转到该轮证行情详情页。
如何识别窝轮上市编号
窝轮上市编号一般涉及金融市场或证券交易所的信息,而这些上市编号通常与特定的窝轮产品相关,用于在市场上查找和交易特定的窝轮产品。投资者可以从上市编号中轻易识别窝轮产品,从而了解更多。以下是用于识别窝轮上市编号的方法:
(1)交易所网站:浏览证券交易所的网站,于衍生品/证券分页中寻找有关窝轮的名称、发行机构等相关信息,点击该窝轮产品的详细信息页面,便会显示上市编号或相关的证券代码。
(2)金融机构:如果在网站无法找到所需的信息,亦可以联系相关的金融机构或证券经纪人,询问有关窝轮的详细信息,包括上市编号。
(3)金融信息平台:使用金融信息平台或证券交易APP,输入窝轮的名称或代码,以查找相关的详细信息。
窝轮到期日与最后交易日
窝轮是有期限的投资产品,于到期日后便会在交易所除牌并自动结算。而窝轮到期日为窝轮最后一日可在交易所内买卖的日期,如投资者在最后交易日前未有沽出窝轮,便需等候股证结算。最后交易日和到期日间须有3个交易日,因此窝轮的最后交易日为到期日之前的第四个交易日。
窝轮计算方法
牛熊证与衍生权证是两种不同的金融产品,以下为两者的分别:
发行商会于窝轮到期日自动计算现金结算总金额,而计算结算金额的方法如下:
认购证=(结算价-认购价行使价)/换股比率
认沽证=(认沽证行使价-结算价)/换股比率
买卖轮证有什么费用
对比股票,买卖轮证可豁免香港政府收取的0.13%印花税;
买卖轮证的费用有交易佣金0.01港元和平台使用费(开通全球通会员后即可免除),以及代收费用,代收费用与股票交易相比较,除无需缴纳印花税之外,其他费用一致。
轮证的相关指标
认股证较股票更多特点,在投资前最好了解产品特性。
认股证行使价
在行使认股证时买卖相关资产的价格,通常为一个预定的价格或水平,用以厘定轮证到期时的潜在现金结算金额。
认股证价内/价外
对于牛证和认购证而言,轮证的行使价若小于标的资产的市场价,则为价内,意指该轮证目前还有内在价值,而在行使价大于标的资产市场价时,则为价外,此时该指标数值=(标的资产市场价-轮证行使价)/轮证行使价*100%。对于熊证和认沽证来说,则相反,在轮证的行使价大于标的资产价格时为价内,小于时为价外,该指标展示数值=(轮证行使价-标的资产市场价)/轮证行使价*100%。无论是牛熊还是窝轮,该数值为正数时,表示当前为价内,负数时则为价外。数值绝对值的大小则表示距离行使价的远近。
认股证换股比率
购买(或出售)挂钩资产的一个单位所需的轮证数目。例如换股比率为100,指的是在到期日时,100单位的窝轮可转换为1股标的资产。
认股证打和点
与溢价概念类似,但打和点是指要达到盈亏平衡点时对应正股的价格。具体是指假设投资者买入轮证并持有至到期日,对应正股或指数需上涨或下跌到此打和点的价位,方能使该笔交易保持盈亏平衡。
认股证溢价
简单而言,是指投资者以当前价格买入并持有到期时,正股或指数上升或下跌溢价比例,方能使该笔交易保持盈亏平衡。由此可见,其他条件相同下,溢价越小,越能达到盈亏平衡。
认股证引申波幅
只有类型是认购和认沽时才有的专属指标字段。认购和认沽统称为认股证,俗称窝轮。所谓引申波幅,是市场对标的资产在未来一段时间内波动性的预期。引伸波幅和认股证的价格呈正相关关系。也就是说,在其它条件不变的情况下,引伸波幅越大,认股证(不论是认购证还是认沽证)的价格越高。
认股证对冲值
同样是认股证才有的专属指标字段。对冲值即Delta,是衡量正股价格在波动一个单位时,认股证的理论价格的波动情况。一般认购证的对冲值为正数,介于0~1之间,表明正股和认股证是同方向变动;当接近于0.5时,表明标的资产的价格接近于认购证的行使价,俗称贴价;同理,认沽证的对冲值则为负数。
认股证杠杆比率
衡量杠杆放大倍数,比率越高,盈利可能性越高,但承担的风险也会越大,数值等于标的资产价格/(轮证价格*换股比率)* 100%。
认股证有效杠杆
只有认股证才有的专属指标字段。数值等于(杠杆比率*对冲值)。它的含义是指在其他要素不变的情况下,如果标的资产价格上涨1%,窝轮价格理论上会上涨或下跌的百分比。
认股证街货量
指在市场上由其他非发行商等投资者持有该轮证的数量。
认股证街货比
指在市场上由其他非发行商等投资者持有该轮证数量占其发行量的比例。
认股证收回价
指在市场上由其他非发行商等投资者持有该轮证数量占其发行量的比例。
认股证街货比
只有类型是牛证和熊证时才有的专属指标字段,是因为牛熊证具有强制回收机制,当对应的正股或指数在牛熊证到期前触及到了收回价,该牛熊证便会停止交易,被立刻收回。