8月5日,全球资本市场遭遇“黑色星期一”,全球资本市场泡沫会就此破裂吗?欢迎你留言、评论,与我们交流。
今天跟大家聊聊突然崩跌的全球股市。
周一开盘,日经225指数触及熔断,收盘大跌12.4%,台湾加权、韩国综指大跌近9%,美国股指期货也遭遇下跌,A股和港股在这样的环境下也没能独善其身,沪深港三市收盘下跌近2%。
发生什么事了,全球资本市场怎么就突然迎来黑色星期一了?
主要是两方面因素:
1、就在市场激烈博弈美国经济是否放缓之时,美国周五公布的非农就业数据疲软,透露出衰退隐忧;
2、中东局势不确定性继续增加,使得全球投资者避险情绪陡然放大。
而这波大跌中首当其冲的日股,还受到此前日本央行加息的影响,更加剧了投资者的恐慌情绪。
股市恐慌之际,股神巴菲特正在进行“甩卖式”减仓,连续12个交易日减持第二大重仓股美国银行,更是将头号重仓股苹果的仓位减半。这使得伯克希尔的现金储备从一季度的1890亿美元增值2769亿美元,妥妥的避险操作。
那么全球资本市场——尤其是美股的泡沫要就此破裂了吗?投资者此时又该如何?
这还要从美国经济的实际情况说起。
知名经济学家洪灏曾预测过美联储降息的情景,一种是在经济衰退之前采取预防式降息,稳住经济,从历史情况来看,降息+经济不衰退,则美股也能稳住——全球股市跟涨,皆大欢喜;
另一种则是推迟降息,经济基本面超预期恶化,届时美联储将不得不大幅连续降息来拯救经济,但是股市依然会以暴跌回应。
现在看来我们似乎和第二种情景比较接近,但问题是,7月就业数据真的做实了美国经济的衰退前景吗?
具体来看,美国7月失业率升至4.3%,显著高于美联储6月议息会议上提到的4.0%目标增速,触发了萨姆法则,即失业率的三个月移动平均值超过过去12个月最低值0.5个百分点或更多,表明经济可能进入衰退。这也成为当下衰退交易的最重要证据。
不过,萨姆法则的提出者萨姆女士明确表示,该法则并非对衰退的预测,即便信号触发,也不意味着短期内会出现衰退。
事实上,美国年内实现经济软着陆仍有三个重要支撑:首先,当前失业率超预期抬升更多是供给端的问题,难民增加了就业人口,而就业需求其实并未显著弱化;其次,非农就业人口下半年时薪增速不会大幅低于3.4%,在通胀下行的背景下,实际收入不会显著萎缩。最后,美国2024年的赤字率可能接近7%,换句话说,大财政会对市场总需求形成托底。
当然,短期内不一定衰退,不意味着市场不会继续交易衰退,毕竟市场泡沫到了后期,就变成了击鼓传花的游戏,比如巴菲特的抢跑就是率先离场,锁定了利润。
对于当前冲进市场抄底博短期反弹的投资者,债王比尔·格罗斯给出了明确提醒:虽然市场已经显著回落,但还没看到值得买入的牛股,现在投资者不应该谈论抄底,而应该专注于卖出。
那美股究竟跌到何种地步才能开始抄底?这次全球市场波动对于A股和港股的影响又将如何?敬请期待《涨乐早知道》周五首次上线的付费节目,将一一为您揭晓答案。
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