竞价时段是什么? 了解港股开市前、收市竞价时段玩法

港股竞价时段分为开市前时段和收市竞价时段。 立即了解港股开市前、收市竞价时段玩法，及其优点和注意事项。

竞价时段是国际证券市场上常用的交易机制。香港交易所（HKEX）的港股竞价时段，分为开市前时段和收市竞价时段。开市前时段为上午9时至上午9时30分，未能于竞价时段成交的竞价限价盘将会自动被带进持续交易时段；收市竞价时段（俗称「U盘」）则紧接持续当日交易时段完成后立刻开始，投资者可以输入买卖盘，在竞价时段结束后，所有在竞价时段内的买卖盘，将以能达成最大成交量的价格成交，成为最终收市价。

竞价时段的作用是为交易者提供一个更有效的价格发现机制。在竞价时段内，所有买卖盘都将被集中起来，根据供求关系形成一个单一的成交价，因而可更准确地反映某只股票的价值。另外，竞价时段因采随机收市机制，有助减低人为操纵收市价的机会（「Mark价」），减少市场波动。

港股的竞价时段分为开市前时段和收市竞价时段。

开市前时段是在早上开市前增设的 30 分钟交易时间, 于每交易日上午9:00至9:30进行，时段内只接受竞价盘及竞价限价盘，价格限制为不得低于或超过前一日收市价的15%。竞价盘是没有指定价格的市价盘，并享有较竞价限价盘优先的对盘次序；对盘完成后，尚未能配对的竞价盘会自动取消。竞价限价盘是指在竞价时段内输入指定价格的买卖盘，未能配对而输入价不偏离按盘价 9 倍或以上的竞价限价盘，一概变换为限价盘，转到当天早上的交易时段。

投资者需将买卖盘输入 OTP-C 作单一价格竞价。开市前时段分为四个时段：输入买卖盘时段、对盘前时段、对盘时段和暂停时段:

- 9:00am至9:15为输入买卖盘时段，投资者可以输入竞价盘或竞价限价盘。

- 9:15至9:20为不可取消时段，投资者不能取消或更改已输入的买卖盘。

- 9:20至9:22为随机对盘时段，交易所会随机选取一个时间进行对盘。

- 9:22至9:30为暂停时段，交易所会暂停交易，以便进行结算。

收市竞价时段于下午4:01至4:10进行，投资者可以在此时段输入竞价盘或竞价限价盘。所有收市竞价交易时段证券于随机收市时段结束后对盘。倘若收市竞价交易时段没有确立最终参考平衡价格，参考价将成为收市竞价证券的收市价。U盘同样包括四个时段：参考价定价时段、输入买卖盘时段、不可取消时段及随机收市时段。前8分钟规定不对盘，只容输入买卖价，最后两分钟则以参考平衡价格随机成交买卖盘。

- 4:00pm至4:01pm为参考价定价时段，交易所会计算出参考价格。

- 4:01pm至4:06pm为输入买卖盘时段，投资者可以输入竞价盘或竞价限价盘。

- 4:06pm至4:08pm为不可取消时段，投资者不能取消或更改已输入的买卖盘。

-  4:08pm至4:10pm为随机对盘时段，交易所会随机选取一个时间进行对盘。

竞价限价盘是指投资者在输入买卖盘时，可以指定一个价格上限或下限。如果参考平衡价格高于或低于投资者指定的价格上限或下限，则该买卖盘将不会成交。竞价限价盘是指在竞价时段内输入指定价格的买卖盘。竞价限价盘的优点是可以在一定程度上控制交易成本，但缺点是可能无法成交。竞价限价盘是一种特殊的竞价盘，它在竞价时段内可以享受较竞价盘优先的对盘次序。竞价限价盘的价格必须在参考价的范围内，并且不可取消或修改。

开市前时段的好处主要是可以让投资者在交易开始前，提前了解股票的市场需求情况，调整自己的交易策略，为自己心仪的股票进行布局。投资者可以避免因开市时的价格波动，而影响投资组合回报。

收市竞价时段的好处是可以让交易者在交易日结束前最后一次调整自己的持仓。投资者亦可以避免受收市时的价格波动影响投资组合回报。

加上，现时港股市场有不少机构投资者，例如基金、企业等，他们需以每日的收市价来进行交易，及为投资组合计价，竞价时段可减低一旦临收市时股价出现大幅波动，而造成基金投资组合的损失，故竞价时段受机构投资者及大户欢迎，有助吸引更多国际投资者参与港股市场。

在竞价时段内，投资者需要注意以下几点：

- 应在充分了解竞价时段的规则后再进行交易。

- 竞价盘的价格必须在参考价的范围内。

- 竞价盘不能被取消或修改。

- 竞价限价盘的价格必须在参考价的范围内，并且不能被取消或修改。

竞价时段是证券交易所常见的交易机制，可提高市场效率、发现价格和减少市场波动等作用。竞价时段规则有别于一般股票交易，投资者应根据自己的需求，选择合适的交易方式。