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港股教學:什麼是收市競價交易時段 (CAS)

2024-03-06

甚麼是收市競價交易時段(CAS)?

收市競價容許交易以收市價執行,是國際證券市場上常用的交易機制。在收市競價交易時段內,有需要以收市價進行交易的市場參與者可在此時段輸入買賣盤,這些買賣盤會互動從而令每隻證券得出一個共識的收市價,並按此收市價執行交易。收市競價交易時段緊接持續交易時段完成後立刻開始。

收市競價交易的運作:

收市競價交易時段長約8至10分鐘,當中分為參考價定價時段、輸入買賣盤時段、不可取消時段及隨機收市時段。在第一個時段(參考價定價時段:下午4時至下午4時1分):計算每隻參與收市競價交易時段證券的參考價格,訂出收市競價交易時段內的允許價格限制範圍(參考價格±5%)。參考價是在持續交易時段最後一分鐘的五個價位的中位數。
在第二個時段(輸入買賣盤時段:下午4時1分至下午4時6分):可以就收市競價證券輸入±5%價格限制範圍內的競價盤及競價限價盤,並可修改或取消。
在第三個時段(不可取消時段:下午4時6分至下午4時8分):可以輸入競價盤及競價限價盤,但新輸入的競價限價盤的價格必須在買賣盤紀錄中的最低沽盤價與最高買盤價之間,所有買賣盤均不可修改或取消。
在最後一個時段(隨機收市時段:下午4時8分至下午4時10分):不可取消時段的買賣盤規則適用,市場於2分鐘內隨機收市。

收市競價交易可以做哪些產品交易?

收市競價交易時段涵蓋所有股本證券(包括預託證券、投資公司、優先股及合訂證券),基金(包括交易所買賣基金及房地產投資信託基金)及槓桿及反向產品,但不涵蓋結構性產品(衍生權證和牛熊證)。

*以上資料來自香港交易所
https://www.hkex.com.hk/Global/Exchange/FAQ/Securities-Market/Trading/CAS?sc_lang=zh-HK
https://www.moneyhero.com.hk/blog/zh/%E7%AB%B6%E5%83%B9%E6%99%82%E6%AE%B5-%E6%B8%AF%E8%82%A1%E7%AB%B6%E5%83%B9%E6%99%82%E6%AE%B5%E4%BD%9C%E7%94%A8-%E6%94%B6%E5%B8%82%E7%AB%B6%E5%83%B9-%E7%AB%B6%E5%83%B9%E7%9B%A4