期權教學: 什麼是美股期權
2024-03-06
什麼是美股期權
美股期權（Options）是一種金融衍生工具，提供購買或出售特定股票的權利，而非義務; 它是一種合約，讓投資者可以在未來的特定時間內，以特定價格買入或賣出股票。期權的基本概念是，投資者可以在合約到期日前行使其權利，但不必履行合約。簡單來說是「買賣權利的交易」。買賣雙方會訂定契約，約定標的資產、時間（到期日）、價格（履約價）和交易數量，而買方擁有選擇是否履約的權利，賣方則有履約的義務。
美股期權的基本要素
美股期權合約中包含兩個基本要素：買權和賣權。買權（Call Option）是指投資者獲得購買特定股票的權利，而賣權（Put Option）則是指投資者獲得出售特定股票的權利。買方會支付權利金給賣方，以獲得購買（買權 CALL）或者出售標的資產（賣權 PUT）的權利。賣方會收到買方付的權利金，有義務向買方購買或者出售標的資產。期權合約中的標的資產包括股票、指數(如 S&P 500指數）、債券、外匯（如美元兌歐元匯率）、商品（如黃金）等等。當標的資產的價格在約定的時間內，超越了約定的價格，買方可以決定要不要行使這個權利，進行買或賣的操作；當買方要求履約時，賣方就有履行契約的義務。
以下是一些期權重要元素:
1.標的資產 : 期權合約對應的金融產品，如股票、指數、債券、外匯、商品
2. 到期日 (Expiry Date):期權合約的終結日，也是最後交易日，這一天買賣雙方必須按照期權合約內容交易
3.行使價( Strike Price): 期權到期時，買入或賣出標的資產的預先約定的價格
4.權利金 (Options Premium):買方買入行使權利時，需付出期權金，賣方則收取期權金，有義務履行買方的權利。權利金會隨著到期日的遠近和股價波動而不同。
5.合約股數: 每張期權合約都有和標的資產對應的買賣單位。股票期權是1張合約代表100股，意味著在合約到期時有權利買入100股標的股票。
美股期權的交易策略
在美股期權交易中，在期權的交易裡，你可以買入或賣出買權（Call）和賣權（Put），因此期權一共有四種買賣組合，分別是：
- 買入買權 Long Call: 投資者購買買權合約的策略。這意味著投資者在交易中扮演買方的角色，獲得了在未來特定時間內以固定價格（履約價）買入特定股票的權利。
當投資者買入買權時，他們獲得了一種受益於股票價格上漲的機會。如果股票價格在期權到期日前上漲，買入買權的投資者可以選擇行使買權，以低於市場價格買入股票，然後在市場上以高於履約價的價格賣出。這樣，他們可以從股票價格上漲中獲利。
- 賣出買權 Short Call: 是指投資者出售買權合約的策略。這意味著投資者在交易中扮演賣方的角色，將特定股票的購買權利出售給買方。當投資者賣出買權時，他們承擔了在未來特定時間內以固定價格（履約價）購買特定股票的義務。如果買方選擇行使買權，賣出買權的投資者必須按照合約條件以履約價購買股票。這意味著投資者有可能需要以高於市場價格購買股票，如果股票價格上漲超過履約價
- 買入賣權 Long Put : 投資者購買賣權合約的策略。這意味著投資者在交易中扮演買方的角色，獲得了在未來特定時間內以固定價格（履約價）賣出特定股票的權利。當投資者買入賣權時，他們獲得了一種保護策略，以應對股票價格下跌的風險。如果股票價格在期權到期日前下跌，買入賣權的投資者可以選擇行使賣權，以高於市場價格賣出股票。這樣，他們可以從股票價格下跌中獲利，並抵消部分或全部的損失
- 賣出賣權 Short Put: 指投資者出售賣權合約的策略。這意味著投資者在交易中扮演賣方的角色，將特定股票的賣出權利出售給買方。當投資者賣出賣權時，他們承擔了在未來特定時間內以固定價格（履約價）買入特定股票的義務。如果買方選擇行使賣權，賣出賣權的投資者必須按照合約條件以履約價購買股票。這意味著投資者有可能需要以高於市場價格購買股票，如果股票價格下跌低於履約價
美股期權的風險管理和監控
美股期權交易涉及一定的風險，投資者應該進行風險管理和監控。
首先是市場風險，這是由於股票價格波動引起的風險。其次是時間價值衰減風險，期權價值會隨著時間的推移而遞減。最後是選擇權隱含波動率風險，這是由於市場對股票未來價格波動的預期而引起的風險。為了管理這些風險，投資者可以設定止損點，確定在損失達到一定程度時出場。同時，合理分配資金，避免過度集中在單一交易中。此外，密切監控市場動態也是至關重要的，以及保持對期權交易的監控和調整。
美股期權是一種具有彈性的投資工具，可以提供投資者在未來特定時間內以特定價格買入或賣出股票的權利。了解期權的基本要素和交易策略是投資者進入美股期權市場的重要一步。
