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ETF入門- 什麼是ETF

2024-03-06

ETF的定義與特點

在金融投資領域中,有一種被稱為ETF(Exchange-Traded Fund)的工具,結合了股票和基金的特點,成為了一種受到廣泛關注的投資選擇。ETF與股票相似,它可以在交易所上市買賣,令ETF具有良好的流動性和靈活性。投資者可以在市場開放時隨時買入或賣出ETF,就像買賣股票一樣,這為投資者提供了方便的交易方式。

其次,ETF的另一個特點是多元化。一個ETF可以追蹤不同的指數、行業或資產類別。這意味著投資者可以通過購買一個ETF,在單一交易中獲得多種投資機會。這種多元化有助於降低投資風險,因為ETF的價值受到多個資產的影響,而不僅僅是單一股票或基金。

ETF 可以追踪許多不同類型的基礎資產,例如股票、商品、貨幣甚至指數和加密貨幣。 ETF 可以擁有來自多個行業的各種資產,也可以縮小在一個特定領域的資產範圍。一些只針對美國市場,而另一些則著眼於海外業務。例如,與銀行相關的 ETF 將持有許多銀行和金融機構的股票。

ETF的運作原理

ETF的運作原理相對較為複雜,但我們可以簡要介紹一下。

首先,ETF的創建和贖回是通過交易商或授權參與者與基金進行的。這些交易商或授權參與者會向基金提供一籃子證券(例如股票、債券等),作為換取ETF單位或現金的交易。這個過程保證了ETF的供應量與市場需要保持平衡。

其次,ETF價格如何決定?ETF的價格與淨資產價值(Net Asset Value,NAV)之間存在著關聯。NAV是指ETF所持有資產的價值減去負債後的淨值。通常情況下,ETF的市場價格會接近其NAV,但由於市場供需關係的影響,價格可能會上下波動。

同時,ETF擁有的多個資產組合也是其運作的關鍵概念之一。一個ETF可能擁有數十甚至數百種不同的股票、債券或其他金融資產,這樣的組合有助於實現追蹤特定指數或資產類別的目標。

ETF種類

被動型 ETF :被動型 ETF 追踪特定指數或基準,例如標準普爾 500 指數。這些基金提供對許多不同股票的廣泛敞口,是投資者追踪整體市場的有效方式。
主動型ETF:由專業基金經理管理,通常專注於特定市場領域或地區。這些基金可能尋求跑贏大盤,並為投資者提供更有針對性的風險敞口。
行業 ETF:行業 ETF 幫助投資者追踪特定行業(股票 ETF)中資產或公司的表現。例如,能源行業 ETF 將包括能源行業內的各種公司,例如石油和天然氣公司。
債券 ETF: 債券 ETF 允許投資者接觸不同類型的債券。這些 ETF 可以追踪各種債務證券,例如公司和政府債券或抵押貸款支持證券。與他們追踪的債券不同,債券 ETF 沒有預先確定的到期日。一般來說,這些 ETF 的估值與其標的證券的實際成本相比有溢價或折價。
商品 ETF:追踪特定商品,例如黃金或石油。它們還可以包括期貨合約,允許投資者推測商品的未來價格。這些基金可以為尋求對沖市場波動的投資者提供多元化收益。
貨幣 ETF:追踪不同外幣的表現。這些基金通常成對交易,讓投資者可以推測一種貨幣相對於另一種貨幣的表現。貨幣 ETF 可以成為投資者對沖匯率波動的有效方式。
反向 ETF:旨在提供與指數或行業相反的回報。例如,如果某個特定指數的價值下跌,則反向 ETF 的價值就會上升。這些資金可用於對沖市場下跌或押注短期價格走勢。
槓桿 ETF:提供基礎指數或行業回報的倍數。例如,2 倍槓桿 ETF 將使其基礎基準的表現翻倍。這些基金可以為投資者提供一種在上漲和下跌市場中擴大回報的方法,但它們也伴隨著更高的風險。

ETF的優點
ETF具有一些明顯的優點,讓它成為許多投資者的首選:
低成本: ETF通常具有低成本。由於ETF主要是追蹤指數,管理費用相對較低,這使得長期投資者能夠受益。相比之下,主動管理型基金的管理費用通常較高,這可能會對長期投資回報造成一定的壓力。
靈活性:ETF的交易靈活性也是其重要優點之一。與股票類似,ETF可以在市場開放時隨時買賣。這使得投資者可以根據自己的投資策略和市場狀況隨時調整投資組合,並在需要時快速進行交易。
多元化: ETF的多元化也是其優勢之一。由於ETF可以追蹤不同的指數或資產類別,投資者可以通過購買一個ETF獲得多種投資機會。這種多元化有助於降低風險,因為投資者的資金可以分散在不同的資產之間,從而降低了單一投資的風險。

ETF的風險和注意事項
儘管ETF具有許多優點,但投資者還應該注意其中的風險和注意事項。
價格波動:ETF的價格可能會波動。由於ETF的價格通常與追蹤指數相關,市場條件和交易量的變化可能會對ETF的價格產生影響。這意味著投資者在購買ETF時應該考慮市場風險和波動性。
追蹤誤差:投資者應該注意追蹤誤差的問題。追蹤誤差是指ETF與其追蹤的指數之間的差異。這可能是由於管理費用、交易成本或其他因素引起的。投資者應該仔細研究ETF的追蹤誤差程度,以了解其對投資回報的影響。
ETF的組成:投資者應該仔細研究ETF的組成、追蹤指數和管理公司。不同的ETF可能追蹤不同的指數或擁有不同的資產組合,這可能對投資回報產生不同的影響。投資者應該確保他們對所選擇的ETF有足夠的了解,並考慮其風險和適合性。